我国资产价格、通货膨胀与货币政策选择

作者: 刘金全 李书    吉林大学数量经济研究中心 长春130012

关键词: 通货膨胀 资产价格 货币政策 MS-VAR模型

摘要:本文以2005年7月-2016年8月居民消费价格指数、房地产价格指数、股票价格指数、利率和货币供应量等数据为基础,通过构建MS-VAR模型,分析了我国资产价格对通货膨胀的作用机制以及“价格型”和“数量型”货币政策的调控模式。得出两个主要结论:一是我国房地产价格具有通货膨胀指示器作用,其变动要先行于通货膨胀1年半—2年半的时间,而股票价格几乎不能够对通货膨胀形成冲击。二是现阶段传统“价格型”与“数量型”货币政策对房地产价格和通货膨胀的调节能力均出现了弱化。据此,建议货币当局要实时关注房地产价格波动,并更多地采取有针对性的货币政策,继续以区间调控、定向调控和相机调控相结合的方式施策。


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期刊信息
刊名:南京社会科学
主办: 南京市社会科学界联合会;中共南京市委党校;南京日报社
周期: 月刊
出版地:江苏省南京市
语种:中文
开本:大16开
ISSN:1001-8263
CN:32-1302/C
邮发代号:28-145
复合影响因子:1.051
综合影响因子:0.547
 
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